+7 (499) 653-60-72 Доб. 817Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 654Санкт-Петербург и область +7 (800) 500-27-29 Доб. 419Федеральный номер

Методы прогнозирования возможного банкротства предприятий и оценка их эффективности

ЗАДАТЬ ВОПРОС

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Теоретические и правовы е основы банкротства предприятий. Банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капиталов и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики. Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно бы, способствовало оздоровлению российского рынка.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Отправьте статью сегодня! Несмотря на коронавирус, электронный вариант журнала выйдет 4 июля.

Методы прогнозирования банкротства предприятия

Эйтингон В. На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет. Более того, нет единого источника, который бы описывал большинство известных методик. Цель данной статьи - дать краткий обзор основных методик прогнозирования банкротства, встречающихся в литературе.

Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах и в первую очередь, в США сразу после окончания второй мировой войны.

Этому способствовал рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству. Вначале этот вопрос решался на эмпирическом, чисто качественном уровне и, естественно, приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к м гг.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана США , коэффициентом Таффлера, Великобритания , и другими, а также умение "читать баланс".

Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании. Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными".

Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении.

В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел. Второй подход основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся компаний.

Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод балльной оценки А-счет Аргенти. В отличие от описанных "количественных" подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству.

Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития. Прежде чем переходить непосредственно к описанию методик, реализующих эти подходы, необходимо четко уяснить, что именно мы собираемся предсказывать.

Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии - понятия синонимичные; банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе - предприятие подвержено различным видам кризисов экономическим, финансовым, управленческим и банкротство - лишь один из них. Во всем мире под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно и кризис управления неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды.

Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются.

Видимо, все эти методики вернее было бы назвать кризис-прогнозными К-прогнозными. Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса.

Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие.

Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей. Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств , от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной const , также полученной тем же опытно-статистическим способом.

Если результат С 1 оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С 1 указывает на высокую вероятность банкротства. Надо заметить, что источник, приводящий данную методику, не дает информации о базе расчета весовых значений коэффициентов. Тем не менее, в любом случае следует иметь в виду, что в нашей стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие уровни фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое бремя.

В силу этого невозможно механически использовать приведенные выше значения коэффициентов в российских условиях. Однако саму модель, с числовыми значениями, соответствующими реалиям российского рынка, можно было бы применить, если бы отечественные учет и отчетность обеспечивали достаточно представительную информацию о финансовом состоянии предприятия. Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности.

Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства С 1 и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительная.

Коэффициент Альтмана индекс кредитоспособности. Этот метод предложен в г. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа Multiple-discriminant analysis - MDA и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между и гг. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение.

Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

В общем виде индекс кредитоспособности Z-счет имеет вид:. Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

В г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:. Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных.

Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Х1 связан с кризисом управления, Х4 характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные - экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование. Вообще, согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью "непотопляемыми". В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной мере подвергается опасности внешних колебаний.

По-видимому, эта формула в наших условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности. Известны другие подобные критерии. Так британский ученый Таффлер Taffler предложил в г. При использовании компьютерной техники на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты.

Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму:.

Для усиления прогнозирующей роли моделей можно трансформировать Z-коэффициент в PAS -коэффициент Perfomans Analysys Score - коэффициент, позволяющий отслеживать деятельность компании во времени.

Изучая PAS-коэффициент как выше, так и ниже критического уровня, легко определить моменты упадка и возрождения компании. PAS-коэффициент - это просто относительный уровень деятельности компании, выведенный на основе ее Z-коэффициента за определенный год и выраженный в процентах от 1 до Итак, подсчитав Z-коэффициент для компании, можно затем трансформировать абсолютную меру финансового положения в относительную меру финансовой деятельности. Другими словами, если Z-коэффициент может свидетельствовать о том, что компания находится в рискованном положении, то PAS-коэффициент отражает историческую тенденцию и текущую деятельность на перспективу.

Сильной стороной такого подхода является его способность сочетать ключевые характеристики отчета о прибылях и убытках и баланса в единое представительное соотношение. Так, компания, получающая большие прибыли, но слабая с точки зрения баланса, может быть сопоставлена с менее прибыльной, баланс которой уравновешен.

Таким образом, рассчитав PAS-коэффициент, можно быстро оценить финансовый риск, связанный с данной компанией, и соответственно варьировать условия сделки.

В сущности, подход основан на принципе, что целое более ценно, чем сумма его составляющих. Дополнительной особенностью этого подхода является использование "рейтинга риска" для дальнейшего выявления скрытого риска.

Этот рейтинг статистически определяется только, если компания имеет отрицательный Z-коэффициент, и вычисляется на основе тренда Z-коэффициента, величины отрицательного Z-коэффициента и числа лет, в продолжение которых компания находилась в рискованном финансовом положении. Используя пятибалльную шкалу, в которой 1 указывает на "риск, но незначительную вероятность немедленного бедствия", а 5 означает "абсолютную невозможность сохранения прежнего состояния", менеджер оперирует готовыми средствами для оценки общего баланса рисков, связанных с кредитами клиента.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства модель R , которая имеет следующий вид:. Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом:. К очевидным достоинствам данной модели можно отнести то, что механизм ее разработки и все основные этапы расчетов достаточно подробно описаны в источнике.

Коэффициент прогноза банкротства Кпб характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Он исчисляется по формуле:. Можно также использовать в качестве механизма предсказания банкротства цену предприятия. На скрытой стадии банкротства начинается незаметное, особенно если не наложен специальный учет, снижение данного показателя по причине неблагоприятных тенденций как внутри, так и вне предприятия.

K - средневзвешенная стоимость пассивов обязательств фирмы средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы.

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств требования банков, акционеров и других вкладчиков средств.

Методы прогнозирования возможного банкротства предприятий и оценка их эффективности

Банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капиталов и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики. Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно бы, способствовало оздоровлению российского рынка. Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его финансового состояния. Отсутствие инвестиционных вливаний в экономику ставит под вопрос само существование ряда предприятий.

Вы точно человек?

Ключевые слова: банкротство , диагностика банкротства , кризисное состояние , методы , несостоятельность , оценка , предприятие , прогнозирование , эффективность. Keywords: bankruptcy , bankruptcy diagnostics , crisis state , efficiency , enterprise , evaluation , forecasting , insolvency , methods. Библиографическая ссылка на статью: Гумерова В. В реалиях нестабильного развития экономики России, обусловленных как внутренними политическими, социально-историческими, так и внешними политическими, экономическими факторами, проблемы управления предприятиями, находящимися в кризисных условиях становятся особенно актуальными. Поэтому вопросы, связанные с выявлением неблагоприятных тенденций развития предприятия, прогнозированием кризисной ситуации и банкротства, антикризисным управлением вызывают интерес у многих ученых и специалистов, занимающихся проблемами управления финансами и финансовым состоянием предприятия.

Эйтингон В. На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет.

СТАТЬЯ: За попытку дачи взятки инспектору ДПС мужчина отправится в колонию.

Абоненту необходимо заключить договор с поставщиком услуг и получить сертификат ЭЦП в УЦ. Абонент вправе направить запрос для получения информации о текущем состоянии расчета с бюджетом (в части расчетов по обязательному пенсионному и медицинскому страхованию).

Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы

О чем может рассказать. Нужен ли договор купли-продажи автомобиля при постановке на учет. На основании этого заявления будет рассмотрено ваше обращение. Предлагаем рассмотреть тему: "для чего нужно нотариальное обязательство на материнский капитал" с комментариями профессионалов. Для чего нужно нотариальное обязательство на материнский капитал - от 4 Как оформить обязательство по материнскому капиталу у нотариуса: какие документы Письменное обязательство требуется в том случае.

Заявитель состоит на службе в органах внутренних дел. От своих знакомых заявитель узнал, что не прошёл переаттестацию для принятия на службу в полицию. На втором листе аттестации указано, что с текстом и выводами аттестации заявитель ознакомлен и аттестация ему объявлена.

Преступным деянием также считается незаконное добывание и продажа древесины, сумма штрафа назначается ответственным лицом. За истребление значительной площади леса взимается неустойка, порой достигающая полумиллиона рублей. Если лицо совершило деяние, воспользовавшись своим служебным положением, то оно обязано выплатить сумму в один миллион рублей. В случае нанесения особо крупного ущерба, назначается штраф, варьирующийся от одного до трех миллионов. Иные виды наказаний Наказанием может служить как материальное взыскание, так и иные виды санкций, назначаемые судом.

Следует иметь в виду, что в силу той же ст. Такой договор считается притворным, и к нему применяются правила договора, которые стороны на самом деле имели в виду, например, купли-продажи недвижимости. То есть этим еще раз подчеркивается безвозмездность договора дарения как между близкими родственниками, так и между любыми другими лицами. Действующий закон говорит, что обещание подарить что-либо конкретное также признается договором дарения, и обязывает обещавшего, если его обещание было выражено в соответствующей юридической форме ясно и недвусмысленно, совершить в будущем безвозмездную передачу конкретного имущества, в том числе квартиры. Любопытны в связи с этим также следующие законодательные положения: в силу ст. Существует и законодательный запрет дарения.

на тему: «Методы прогнозирования возможного банкротства предприятий и оценка их эффективности на примере ОАО «Удмуртагрохим». Содержание. Введение. 1. Теоретические и правовые основы банкротства предприятий. Понятие банкротства. Достоинства и недостатки банкротства.  4. Охарактеризовать причины банкротства предприятий, способы предотвращения банкротства и пути выхода из кризиса. 5. Проанализировать зарубежное законодательство банкротства предприятий. 6. Рассмотреть основные методы прогнозирования банкротства предприятий и оценку их эффективности.

В таком случае в удовлетворении иска нового собственника о снятии несовершеннолетнего лица с регистрационного учета и выселении будет отказано. Риски, связанные с передачей объекта недвижимости от продавца к покупателю В соответствии с пунктом 1 статьи 556 Гражданского кодекса РФ передача недвижимости продавцом и принятие ее покупателем осуществляются по подписываемому сторонами передаточному акту или иному документу о передаче. К рискам, связанным с передачей жилого помещения от продавца к покупателю, относятся риск уклонения сторон от подписания передаточного акта, риск признания договора незаключенным по причине непередачи объекта, риск неотражения в передаточном акте физического состояния объекта недвижимости, перечня имущества, передаваемого вместе с жилым помещением, а также показаний приборов учета воды, газа, электроэнергии и прочего.

Об этом он заявил в своем обращении к жителям области. Речь идет о пособиях по безработице на период закрытия деятельности компаний в рамках профилактики новой коронавирусной инфекции. По сообщению ГУ МЧС по Свердловской области, площадь возгорания составляет 400 кв. ПРАВДА о важном 23:01 Сторонники Навального призвали население Курганской области к публичным протестам в период пандемии.

Вопрос - могу ли я предъявить претензию мастеру и взыскать с него компенсацию, если в договоре не прописаны работы, а только указан срок и гарантия на выполненные работы и его паспортные данные. Пожалуйста какое исковое подать в суд в следующей ситуации: заключен договор на выполнение работ по ремонту квартиры, наш заказчик, которому оказывались данные работы по договору подряда, без указания причин, отказался подписывать акт приемки выполненных работ, отказался от получения досудебной претензии. Претензию по почте заказным письмом и подавайте иск в суд.

В этом документе может быть оставлена не только жалоба. Тут следует писать и различные предложения по улучшению работы организации. Потребитель не обязан при этом объяснять, по какой причине требуется жалобная книга. Он не должен предъявлять сотрудникам компании какие-либо документы.

Хочу поздравить с новым годом и сказать большое спасибо директора Свердловской областной стомотологической поликлиники за ее сотрудников. Всегда лечил зубы со слезами на глазах, но после того как я попал в руки Натальи Геннадьевны Свяжина, все в моем лечении изменилось, доктор золотые руки, постояно, можно сказать заговаривала меня вместе с моими больными зубами, что лечение для меня прошло как во сне. Спасибо,что у Вас работают такие специалисты и за лечение,здоровья .

Комментарии 2
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Лилиана

    Не вижу в этом смысла.

  2. Наркис

    Я извиняюсь, но, по-моему, Вы не правы. Я уверен.